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卡位固废处理全产业链 中国天楹助推本土化设备快速崛起

   日期:2018-07-13     来源:中国环保在线    浏览:7077    评论:0    
 来自近期权威媒体报道消息称,中国天楹拟作价88.8亿元收购Urbaser,控股股东为江苏德展,持股100%。至于本次重组的目的,中国天楹表示,此交易旨在上市公司实现固废管理全产业链拓展和全球布局的关键战略举措。

在击败诸多强手之后,中国天楹(000035)向历时已近一年的国内环保最大一笔海外并购又进了一步。日前,中国天楹发布重大资产重组公告修订稿,将以超过87.47亿元的高价收购国际知名环保企业Urbaser。至此,由中国天楹和其实际控制人主导的对Urbaser并购框架已基本成形。

早在2015年,中国天楹就开始酝酿对境外环保公司Urbaser的并购。同年,中国天楹设立了江苏德展公司。江苏德展为实施境外收购所设立的持股型公司,其主要资产为依次通过香港楹展、Firion间接持有的Urbaser的100%股权。而为了避免交叉持股,中国天楹退出华禹并购基金,也为相关资产置入上市公司扫清了障碍。此次并购一旦成行,将是中国环保行业最大的一笔海外并购。

而无论从资产体量还是收入规模看,这都是一次“蛇吞象”式的收购案例。中国天楹收购对价支付将以股份和现金相结合的方式进行,其中以股份方式支付对价约84.67亿元,以现金方式支付对价1.06亿元。从本质上来看,与中国天楹算是同行业公司。自2014年在资本市场登陆后,作为国内垃圾焚烧发电业务中坚力量的中国天楹。致力打造成为城市环境综合服务运营商。目前,中国天楹垃圾焚烧发电项目已在广东、吉林、山东、福建、重庆、安徽、河南等地全面开花。

从此前媒体报道的并购草案披露内容来看,作为欧洲先进的综合固废管理平台,总部位于西班牙的Urbaser具备横跨固废管理全产业链的综合技术及服务优势,积累了丰富的行业经验和项目资源。与中国天楹相同,Urbaser的主要业务也是与全球政府客户签署的长期特许经营项目,具有稳定、持续的盈利能力和现金流入。主要业务板块涵盖街道清扫、废物收集、中转分拣、废物处理、回收清理等城市和工业垃圾处理的全产业链服务。

另据公开资料,Urbaser年营业收入超百亿元人民币,每年经营性净现金流入超20亿元人民币,是一家典型的具有稳定盈利能力的现金奶牛企业。重组完成后,Urbaser将成为中国天楹下属子公司,而前者业务触角将延伸至全球20余个国家和地区,在全球市场上占据可观份额。如若成功收购Urbaser,中国天楹将跃居全球城市环境服务行业前列,并直接受益于其上游垃圾收集、分类和环卫业务,再加上工业废弃物处理业务,实现地区全产业链。

对此,中国天楹曾表示,此次成功收购Urbaser后,公司可将其领先的业务引入国内,切实解决我国城市环卫、垃圾处理的难点、痛点,弥补国内行业发展的技术短板。公司还将继续坚定垃圾焚烧发电的产业发展方向,采取线性增长与外延式扩张并重的方式。通过原创技术开发与国内外先进技术消化引进吸收,快速拓展产业链。

也正是通过对国外技术的引进、消化、吸收和再创新,天楹技术团队也开发出了针对国内垃圾特性的垃圾焚烧发电成套设备,这也正是中国天楹屡屡获得订单的法宝。中国天楹董事长严圣军曾透露,公司专门成立了海外事业部,未来将抢抓国家一路一带战略机遇,重点拓展发展中国家及中东欧地区和南美地区。在频频“全球购”之际,中国天楹也实现固废管理技术向“一带一路”沿线新兴市场的输出。

在环境压力与投资的双重驱使下,垃圾处理产业正在快速升级,中国天楹将会密切关注海外垃圾无害化、资源化、简单化处理全产业链的优质资产。同时,中国天楹还将尽快形成纵向一体化、横向垃圾综合利用的产业处理平台,利用“一带一路”和PPP发展的政策利好,提升本土化、国产化行业先进优势,并通过创造新商业模式寻找新的盈利增长点。

 
标签: 中国天楹

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