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节能环保行业趋势分析 环保产业化呈现4个层次

放大字体  缩小字体 时间:2017-06-26  来源:世纪环保网  浏览:936
核心提示:节能环保行业最明显的一个趋势:环保产业化。我们对环保产业化的定义有两层。第一层是节能环保行业作为一个产业逐渐成形,第二层
节能环保行业最明显的一个趋势:环保产业化。

我们对环保产业化的定义有两层。第一层是节能环保行业作为一个产业逐渐成形,第二层是节能环保行业内的领先企业逐步走向产业化集团形态。

第一层含义是非常明显的。节能环保行业在2016年已经达到了约4.5万亿元的产值,占全国GDP的6%,可称为当之无愧的支柱性产业。而十年前的2006年,节能环保行业的总产值也只是数千亿级别。十年时间,节能环保从概念走向现实,成为一个巨大的产业,并且仍然拥有良好的成长空间。

第二层含义是市场化竞争的一个大趋势,也是这篇文章主要探讨的主题,即环保企业的发展趋势——产业化集团趋势。

1.0时代:单一环保业务时代

在整个节能环保行业的发展初期,大部分环保企业是以单体业务形态存在的,比如水务企业主要是做污水处理或者供水,垃圾处理企业主要是做垃圾焚烧或者填埋,大气治理企业主要是做脱硫脱硝,配套企业专一提供配套的工程、消耗品服务等。这个时期的商业模式往往比较简单,盈利途径也较为清晰。这就是我们常说的1.0时代:环保企业主要通过单一业务盈利,处于整个行业价值链条的某一个单独环节。

2.0时代:复合商业模式和多元发展时代

随着节能环保行业不断发展,大概在2012年左右,环保企业逐渐迎来了2.0时代,这个时期部分环保企业开始拥有相对复杂的商业模式,业务结构也由过去比较单一的某一个点开始纵向延伸,产业化集团趋势开始萌芽且得到快速发展,目前雏形已经初步形成。这就是我们所说的2.0时代:环保企业业务结构复杂,盈利模式多样。

常见的形态,是从单一投资商向工程建设板块延伸,形成投建运完整的盈利链条。优秀的环保企业甚至在设计、核心装备、消耗品(如药剂、催化剂)等投建运的下沉产业中取得突破,也就是以核心资源为原点的纵向一体化发展。

这个时期我们对行业内一体化产业化集团的界定标准是:具备相当规模,通过行业价值链两个以上的环节实现盈利,并且其各自盈利相当。

举个例子,如果一家环保工程公司偶尔持有了一个经营性物业,但其营收及利润两种形态差异很大,我们认为这个企业并没有成为一家环保产业化集团。

目前,这个形态还在不断发育,典型的如光大国际、首创股份、北控水务等,他们凭借产业链延伸成为2.0版本的产业化集团。

由于环保产业本身依赖于投资拉动,且产业化过程中涉及商业模式的问题,因此最终在2.0时代完成产业化集团转型的环保企业,基本上是以投资为核心的一级运营商。而部分以工程或装备为核心的企业,在这一阶段完成了转型升级,将投资运营业务拓展为主要业务形态之一,同时完成了初步的产业化转型,如盛运环保等。

2.0时代,除一体化延伸产业链外,相关多元化成为另一个发展方向。比如说,从单一的水务行业向垃圾处理、土壤修复等跨行业领域发展,形成大环保产业形态。

众所周知,环保行业细分领域内的商业模式、技术以及发展阶段差异较大,所以专业化公司跨行业竞争的难度往往较高。而多元化的企业可以针对某一城市或区域提供大范围的整体解决方案,具有明显的优势,所以相关多元化发展方向成为部分环保企业的选择方式。

综合看来,2.0时代的产业化趋势明显,发展道路清晰,是目前绝大多数环保企业产业化发展的选择路径。

3.0时代:产融结合的集团化时代

2.0时代产业化趋势存在明显的缺点:高度依赖投资拉动。由于商业模式设计的需要,后端产业依赖于前端投资规模,再加上相互竞争关系,后端产业很难在行业内快速扩张复制。为了解决这个问题,产融结合的模式在近两年获得一定程度发展,这也意味着3.0时代逐步到来。

目前,我们国家的环保产业化进程就处于3.0时代。为了解决2.0时代的缺陷,不少环保企业开始尝试借助金融力量来解决投资资金问题。典型的做法就是成立产业基金,由主体企业出资少部分作为劣后,其他资金由GP负责募集。项目的获取或者资金来源,从原来的企业投资部门转向由产业基金完成,环保项目逐步走向投运分离模式。但实际上,项目的控制权仍然在企业手中。

在这个阶段,基金、融资租赁等金融模式获得2.0时代的强者青睐,几乎所有2.0时代的产业集团,包括部分具有良好融资渠道的上市公司,都纷纷成立或深度参与产业基金,形成产融互动的良好局面。

本质上来说,3.0时代具有强烈的金融色彩,是2.0时代的延伸。金融板块的介入,强化了投资环节的纵向一体化发展。这一时期环保企业的产业化形态丰富多彩,开始逐步跨出传统环保行业的范畴,进入金融领域,形成更加强烈的产业控制力度。

这样一来,环保产业化的竞争趋势就呈现出3个层次:实现深度产业化的环保企业开始实施产融结合的跨界——处于3.0时代;实现价值链基本形态产业化的环保企业正在强化自身的商业模式设计——处于2.0时代;还有相当一大部分环保企业仍然依靠工程或者设备制造等单点盈利——处于1.0时代。

同样属于环保行业,但不同企业之间的发展差距却非常大,这也是环保行业的一大特征。后进入者,包括目前业务形态停留在1.0时代的环保企业,往往都处于不利地位,原因就是环保行业越来越多地与资本相结合,进入产融结合双轮驱动的新时代。

4.0时代:环保产业化将往何处去?

环保产业化4.0时代已经悄悄到来,这对于那些仍处于1.0时代的大量环保企业而言,是非常不利的。

那么,4.0时代的环保产业化方向在哪里?结合对环保产业发展趋势最前沿的理解,我们认为是更为深度的跨界和平台化,4.0时代将培育出环保行业最具有竞争力的数家企业,但仅有极少数的企业可以完成4.0时代的完美蜕变。

对于想做大做强的环保企业来说,我们建议要仔细理解环保产业化的发展趋势,并且制定相应对策,尤其是对商业模式的重新设计,以及如何实现弯道超车,尽快摆脱与行业发展脱节的困扰。对于行业领头羊而言,可以借助产业化的优势资源巩固行业地位。对绝大多数中小环保企业而言,4.0时代同样拥有非常良好的发展机会。

(作者系和君咨询资深合伙人)
 

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